鈦白粉結構性行情可期 新材料有望再上風口
兩會開幕，新材料產業政策值得期待。2017年全國兩會已于3月5日開幕，兩會提案或將激活新的市場熱點。產業升級為我國經濟轉型重點，新材料產業作為戰略性新興產業將大概率再獲政策利好，密切關注相關政策布局和2017年的去產能舉措。此外，國企改革、農業供給側結構性改革、京津冀協同發展、一帶一路等概念有望再度升溫。
市場熱點輪動，基礎化工漲幅居前。本周上證綜指本周下跌1.08%，基礎化工板塊上漲0.52%，在一級行業板塊漲幅榜中位列第四。化工行業的31個子板塊中，其他化學原料(3.84%)、氯堿(3.67%)、氟化工及制冷劑(2.91%)、民爆用品(2.57%)和其他塑料制品(2.34%)漲幅居前;紡織化學用品(-2.05%)、日用化學產品(-2.31%)、維綸(-2.47%)、復合肥(-2.51%)和石油加工(-2.83%)漲幅居后。
化工品漲勢洶洶，制冷劑提價頻頻。在跟蹤的113個化工產品中，本周上漲的品種有51個，下跌的品種有37個。漲幅居前品種包括R22(13.64%)、R410a(12.82%)、R32(11.11%)、POM(8.63%)、氨綸40D(6.25%)，制冷劑價格持續上漲，巨化股份或率先受益。原材料方面，四川鈦精礦再度暴漲，本周收于1750元/噸，錄得漲幅13%，鈦白粉板塊受益大漲。
美國鉆井七周連增，國際油價小幅下跌。本周WTI和布倫特原油期貨結算價格分別收于53.33美元/桶(-1.2%)和55.90美元/桶(-0.2%)。本周美國活躍鉆機數量再度增加7口，升至609口，顯示美國頁巖能源投資仍然維持強勢。
制造業PMI好于預期，出口導向型行業迎景氣大年。2017年2月份中國官方制造業PMI為51.6%，制造業企穩向好的態勢明朗。2月財新制造業新出口訂單指數升至53.8，新接出口業務量增長強勁，海外經濟復蘇大勢得到確認，鈦白粉、農藥原藥等多個出口導向型化工產品將迎來景氣大年。
關注低估值成長股反彈。在本輪周期品大幅漲價和周期行業估值修復行情中，部分優質低估值高成長性的標的目前已具備較為合理的投資空間。建議關注具備高成長性的新興行業，如PCB化學品、光學膜材料、新型顯示材料等。